除了国内因素外，国际上看，发达经济体量化宽松货币政策所导致的全球流动性泛滥以及大宗商品价格的上涨，都将给国内物价上涨带来压力。

央行对物价压力的警示，将导致其货币调控上的新变化。在央行货币政策诸多目标中，稳增长和控通胀一直是货币调控的两大“靶心”，央行往往会根据经济形势的变化，将“瞄准镜”在不同“靶心”间转换。专家指出，相比于去年的稳增长，控通胀将成为今年央行货币政策的主要调控目标，与去年的相对宽松相比，货币环境回归中性亦将成为今年货币调控的大方向。

央行货币政策委员会一季度例会也提出，要继续实施稳健的货币政策，保持政策连续性和稳定性，增强前瞻性、针对性和灵活性，处理好稳增长、调结构、控通胀、防风险的关系，维持货币环境的稳定。

有迹象表明，当前货币环境正在回归常态。春节之后，央行于公开市场一改此前连续半年逆回购的调控方式，目前已连续七周实施正回购操作，以向市场回收过剩流动性。目前货币市场利率水平保持低位，而市场预期今后一段时间央行仍将以正回购作为主要货币工具进行流动性调控，下半年不排除有加息之举，但再度下调准备金率和利率的可能性则相对较小。