Rapport : les entreprises investissent davantage en Europe
Le continent est désormais perçu comme une base stratégique, et non plus seulement comme un marché d’exportation.
Les investissements des entreprises chinoises en Europe ont atteint en 2025 leur plus haut niveau en sept ans, portés notamment par une forte progression de la construction d’usines.
Les investissements directs chinois en Europe, Royaume-Uni inclus, ont augmenté de 67% sur un an pour s’établir à 16,8 milliards d’euros, leur plus haut niveau depuis 2018, selon une étude publiée fin mai par le Rhodium Group et d’autres organismes de suivi du secteur.
Le secteur automobile est resté la principale destination des investissements, attirant 7,6 milliards d’euros, dont 93% sont liés aux chaînes d’approvisionnement des véhicules électriques.
« Le moteur principal est l’expansion internationale des constructeurs automobiles chinois », a déclaré Ron Zheng, associé principal chez Roland Berger et responsable de son activité automobile en Asie.
« Dans le même temps, les politiques commerciales et industrielles de l’Europe accélèrent le passage vers une production localisée, les entreprises cherchant à atténuer les risques tarifaires et à satisfaire aux exigences de production locale. »
Les investissements dits «greenfield» — qui consistent à construire de nouvelles installations plutôt qu’à racheter des entreprises existantes — ont bondi de 51% sur un an pour atteindre près de 9 milliards d’euros, un niveau record.
Les analystes estiment que ce rebond souligne que les entreprises chinoises se tournent de plus en plus vers l’Europe non seulement comme un marché d’exportation, mais aussi comme une base de production stratégique.
« La hausse des IDE reflète une forte complémentarité de la demande des deux côtés », a déclaré Zhou Mi, chercheur principal à l’Académie chinoise du commerce international et de la coopération économique.
« Les entreprises chinoises disposent de technologies et d’une expérience manufacturière, tandis que les marchés européens recherchent des investissements, en particulier dans les secteurs liés à la montée en gamme industrielle et à la transition verte », a-t-il ajouté.
Il a indiqué que les investissements greenfield sont devenus le modèle dominant en partie parce que l’Europe manque d’actifs industriels suffisamment matures dans certains secteurs émergents que les entreprises chinoises pourraient acquérir directement.
La part de l’Europe dans les Investissements directs étrangers mondiaux totaux de la Chine est passée de 17% à près de 25% en 2025. La Hongrie demeure le premier pays bénéficiaire, avec 3,9 milliards d’euros, même si son avance se réduit à mesure que d’autres grandes économies européennes regagnent en attractivité.
En Allemagne, les investissements chinois ont presque triplé pour atteindre 2,5 milliards d’euros, tandis qu’en France ils ont quadruplé pour atteindre 1,9 milliard. À eux trois, la France, l’Allemagne et le Royaume-Uni représentent désormais 34% des investissements chinois en Europe, contre 23% un an plus tôt.
L’Espagne, la Suède et Chypre ont également chacune attiré plus d’un milliard d’euros, grâce notamment à de grandes opérations dans les énergies renouvelables et le divertissement, comme le rachat de la centrale solaire Mula en Espagne par China Three Gorges ou l’acquisition du studio de jeux mobiles Easybrain à Chypre par Tencent.
« L’Europe demeure le centre technologique mondial de l’ère des moteurs à combustion et reste un marché haut de gamme, stratégiquement important. Pour que les constructeurs automobiles chinois deviennent de véritables marques mondiales, ils doivent s’implanter en Europe », a déclaré Zheng de Roland Berger.
Il a ajouté que la fabrication localisée permet aux entreprises de se rapprocher des clients, de satisfaire aux règles de contenu local et d’améliorer la perception des marques.
Les investissements chinois transforment également le paysage industriel européen, a déclaré Zheng. Une intégration plus profonde avec les fabricants chinois de batteries et de composants pourrait accélérer la transition européenne vers les véhicules électriques et renforcer la résilience des chaînes d’approvisionnement à plus long terme.
Zheng a ajouté que les constructeurs automobiles chinois dépassent de plus en plus le simple export de véhicules pour adopter des stratégies de localisation complètes comprenant des usines, des centres de recherche, des écosystèmes de fournisseurs et des réseaux après-vente.
« Le modèle ne consiste plus seulement à vendre des voitures en Europe. Il s’agit d’ancrer localement des chaînes industrielles entières. »
