【英国《泰晤士报》网站8月7日文章】题：美国降级？真正令人担心的是欧盟债务拖欠（作者比尔 埃莫特）

美国基本上是安全的。但欧元区则面临着真正的选择：采取集体行动，或者踢开沉重的负担。

信用降级对美国造成的影响比预计的要好，而欧洲的情况则比较糟糕，这里才是真正存在债务违约和新的金融崩溃风险的地方。

的确，这是“安全港”受至投资者们欢迎的一周，这正是黄金和瑞士法郎上涨的原因。但据说投资者们逃离的是政府债务，而美国是最大的债务人。所以美国债券被认为是和英国金边债券、德国国债一样的安全港，这至少可以说是自相矛盾的。

美国的情况让商业界搞不清2012年大选之后会对税收和公共支出采取什么措施。即便如此，出现金融灾难的风险很小，因为不会出现政府债务拖欠，而银行看起来也并不面临新的风险。

在西方世界，只有欧元区可能出现政府债务拖欠和银行及其它金融企业的损失。

讽刺的是，欧元区各政府通过做正确的事情――只是做得还不够――来令这一风险增加了。它们在7月21日承认希腊无法支付其巨额主权债务的利息，因此需要贷方通过削减利率以及延长债务期限来承受损失。问题在于这是否能够令希腊的债务降低到其有能力偿还，这一点仍然不确定。