仲量联行3月29日在广州发布最新研究报告《发展变迁：中国房地产投资市场动态》。报告显示，国内的房地产投资市场正处于结构调整的过程中，这不仅包括市场参与者构成上的变化，也包括许多新法规的实施。

该研究报告重点阐述了市场发生的显著变化和投资机会，其中包括境外投资者的回归，尤其是在商铺与写字楼物业市场领域，保险公司的进入对房地产投资市场的影响，房地产信托投资基金（REITs）和人民币基金的发展，以及基于良好市场基本面的健康投资环境。

据仲量联行广州投资部经理刘裕通分析，随着国内流动性收紧至金融危机前的水平，以及开发商资金链压力的显现，境外投资者的资本将再次发挥重要的作用；而政府对开发社会保障房的大力提倡，对境外投资者参与医疗福利设施的鼓励，以及日益增长的对养老物业的需求，都将为机构投资者带来新的机会。

另外，人民币基金和房地产信托投资基金（REITs）在政府的指导下发展、建立，以及保险公司的资金的运用也都将大力推动这些新兴领域的发展。

报告显示，2010年境外房地产机构在中国内地房地产市场上的投资活动明显活跃，在整栋楼宇买卖市场中占全年总交易量的41%。其中来自亚洲的投资者占到总量的34%（收购的大宗房地产资产总额达到51亿美元）。特别是来自香港和新加坡的投资者在中国大陆各地大举投资。而国内投资者由于政府政策的改变，以及金融机构收紧信贷等原因，2010年投资交易量则下降了7%。

基于对房地产是平衡长期保险责任的理想投资产品的判断，刘裕通认为国内保险公司必定会成为房地产市场的核心投资者。

2010年9月，国内保险公司最终获准参与房地产投资，投资上限为公司资产总额的10%。截至2010年底，中国保险公司的资产总额已突破5万亿元人民币，且每年以20%的速度稳定增长。

另外，商业地产强劲的市场基本面也为渴望在中国购置资产的亚太区境外投资者创造了一个良好的市场环境。

刘裕通表示，继2010年广州甲级写字楼大宗交易活跃，成交量创历史新高，未来广州可供出售的甲级写字楼将处于供不应求的状态，推动资本值进一步上扬，而商铺投资者将可能在全国范围内寻找优质地段进行投资。

住宅方面，政府政策抑制需求、限制价格上涨，以及银行对信贷流动性的控制等将最终将导致债务比率过高的开发商显现压力，同时投资者也将在此之中发掘到投资机遇。

来源：中国日报广东记者站 （记者 詹立胜）编辑：杨鑫