尽管汇金再度增持四大银行，但A股似乎并不买账，昨日出现了高开低走的态势。与前两次汇金增持相比，目前市场面临的基本面情况早已大相径庭，因而对汇金发出的维稳信号视而不见。无可否认，“维稳”之路会有反复，若要摆脱弱势筑底的格局，还需要多方面的配合。事实上，已有一些积极信号正逐步显现。

市场期待配套措施

此次汇金增持所带来的维稳提振作用显然减弱。过往汇金增持银行股时，大盘多处于一个相对较低的点位，其作用有点类似“四两拨千斤”，通过增持权重最大的银行股，达到稳住大盘的目的。此次，虽然汇金出手，释放了维稳的强烈信号，但实际情况却不如人愿，这或表明单靠汇金维稳的作用已大大减弱，市场要真正稳住还有一个过程。

需要指出的是，目前市场维稳的环境较为复杂。与2008年不同的是外围局势更加混乱，欧债危机、经济二次衰退风险，全球救市因各国政府的财政扩张能力有限而受到极大限制；国内方面，通胀高位盘整、经济增速放缓、企业业绩下滑，似乎只有等待货币政策松动，市场转向别无选择。从这个角度而言，单靠金融手段救市不可能像2008年一样一帆风顺，显然还需要其它财政、税收、产业等政策的协同配合才行。

不排除此次汇金增持后，市场继续下探新低的可能。鉴于前两次汇金出手的波折情况，市场可能更多的将其认定为一种投资行为。在未看到管理层其它配套政策出来之前，加上新股发行未出现减速迹象，资金供求关系趋于紧张，市场恐怕还需要一段时间的观望。不过，由于汇金的维稳护盘行为，总是发生在接近市场底部的左侧，或在逼迫其它政策出台后，故真正的底部还言之尚早。