钮文新：“崩溃式收缩”是我国今年最大经济风险

中国今年最大的经济风险是什么？我认为，是产能过剩导致的行业“崩溃式收缩”。中国制造业存在严重的泡沫，这个泡沫是在全球产业分工的前提下，中国作为一般消费品加工厂的地位所导致的。发达国家消费的泡沫，构筑了中国的生产泡沫；而发达国家消费泡沫的破灭，势必引发中国制造业泡沫的崩溃。

但在危机之初，中国以巨额的财政投资，通过加大国内投资需求，暂时掩盖了这个泡沫，并使之至今尚未破灭。不过，两年来的货币紧缩已经使制造业泡沫临近崩溃边缘，说不准什么样的外力作用会成为压死骆驼的最后一根稻草。