发布会现场

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2010年8月3日央行、国家发改委、工业和信息化部、财政部、税务总局、证监会六部门联合发布了《关于促进黄金市场发展的若干意见》，这是在2003年央行发布《取消黄金项目行政审批》政策，开启中国黄金市场市场化道路后，时隔七年以后关于黄金市场发展，政府管理部门推出的最重大政策。

《黄金市场发展意见》首先表明了黄金市场对金融市场的重要性明确了我国黄金市场发展定位和业务的合法定位。一个国家的金融市场必须是完善的成熟的，必须具备四个组成部分，黄金市场将成为我国除股票市场、期货市场、货币市场以外的最重要的一个金融市场。不可否认，黄金市场将成为各大金融主体争夺的高地，黄金市场前路是否清晰？黄金市场到底该怎么走，才能在激烈的金融竞争中激流勇进独占熬头？

意见中强调要大力支持大型黄金集团的发展；拓宽黄金实物供给渠道；积极开发人民币报价的黄金衍生产品；丰富市场交易模式，引入做市商制度，提高黄金市场流动性。而“双轨模式”在这种情况下应运而生。

2011年2月19日，黄金发展“双轨模式”新闻发布会在京召开，中国工商银行香港（亚洲）银行行长陈爱平、天津贵金属交易所常务副总裁周轶涛、中国黄金协会副会长张炳南等金融界众多嘉宾出席了会议，共同探讨黄金市场“双轨模式”的发展理念。同时，颐和黄金与天津皇嘉公司将作为“双轨模式”的探路者将“双轨模式”在中国落地生根，这也预示着中国黄金市场发展的和谐号列车终将启动。

黄金“双轨模式”：两手抓、两手都要硬

“双轨模式”顾名思义是两条轨道同时运行的意思，既黄金实物与黄金投资衍生品种的并行发展，让黄金在以其本身具备有形价值的基础之上开创更加广阔无形的衍生品市场。一手抓“实物”，一手抓“衍生品”。实物黄金作为资产配置的必需品种，将是黄金市场发展的基础，没有实物黄金做依托，其他都是空谈；另一方面，不断学习国际黄金市场，围绕实物黄金积极创新开发衍生产品，这是未来黄金市场发展的重要趋势。

就我国目前情况来看，黄金品种还较单一，黄金“双轨模式”的真正实现必须满足几个条件：

第一、具备庞大的实物黄金门店网络与雄厚的黄金储备

黄金作为一种必备的抵抗通货膨胀、货币贬值的实物投资品种其所面对的是广大的投资百姓，购买与回购的便捷是老百姓投资的重要考虑因素，而这需要庞大的门店网络与雄厚的黄金储备作为支撑。

第二、需要稳定合法的黄金衍生投资交易平台

目前黄金市场发展良莠不齐，对于老百姓来说选择一个正确的黄金衍生交易平台非常重要。黄金做市商制度在国内将更加规范和完善，只有这样才能保证在充分抓住金条保值增值的优点的同时，利用金融衍生品投资平台，充分发挥电子杠杆效应，有的放矢的进行黄金投资。这不仅使黄金投资更安全有效，也使整个黄金市场的发展更和谐稳健。

第三、拥有懂实体和金融投资的“复合型”人才团队

“双轨模式”下，实物运营和衍生品开发缺一不可，“前台+后台”在门店系统里要得以体现，将小型黄金交易所搬进门店里，需要一批既懂实体运营，又熟悉黄金衍生品的专业人才。

颐和黄金作为国内首家大型创新黄金集团企业，在全国范围内拥有数百家黄金珠宝门店网络，并以生产、销售、回购为一整套产业链条，保证了黄金实物的供需平衡，而天津皇嘉贵金属交易有限公司，拥有贵金属衍生品运营经验，具有国内领先的资金管理和头寸风险控制的专业能力，两家公司以全新的“双轨模式”发展合作，不仅为黄金行业带来了新脉动，更意味着，互不干涉、互不关联的黄金实物买卖，与金融衍生品投资平台将从此走向“联姻”的道路，携手并进共迎黄金发展的新未来。

“双轨模式”：未来发展潜力巨大

中国黄金储备实力雄厚，黄金市场优势明显，甚至很有可能在未来几年内成为全球最活跃、最具流通性的黄金市场。届时，将黄金实物金条交易和金融衍生品投资平台有机结合的黄金发展“双轨模式”，势必成为黄金发展的最佳选择，成为未来黄金发展的主旋律。（信莲 来源：中国经济网）