美国《福布斯》双周刊网站12月20日文章原题：中国即将到来的通胀噩梦（作者伯特·多门）

谨防陷入衰退

市场已经开始注意到中国正在收紧信贷。数月来，我们一直就此发出警告。本月，由于担心中国进一步加息，全球市场出现动荡。11月15日这一周，农矿产品价格大幅下跌。而这只是暂时的警告信号，真正的暴跌将出现在2011年。

我们怀疑中国喜欢看到农矿产品价格不断下跌。过去几个月，农矿产品价格飙升使得中国为满足其对原材料的不断渴求付出了更大的代价。中国官员表示，现在的铜价比合理价格高出20%左右。这不正是证实了我的看法吗？

但是，政府经常不能如愿以偿。中国最新公布的通胀数字加剧了人们对通胀的担忧。11月份，中国居民消费价格指数(CPI)同比上涨5.1%，大大高于普遍预期。据我们预测，政府通过提高利率来抵抗通胀实际上会使通胀进一步上升。

中国正走在通胀率居高不下、借贷成本不断上升、信贷限制更加严格、最终不可避免地陷入衰退的路上。

高盛公司指出，尽管2000年“技术泡沫”破裂，2001年发生9·11恐怖袭击事件，2007年至2008年信贷市场出现危机，但自1993年以来，美国股市每年比摩根士丹利资本国际中国指数高出8个百分点。

这令人惊讶。有关中国的投资传奇故事被夸大了，理由是中国许多大型企业为政府所有。如果房地产泡沫破裂，那将导致2008年时的情况重现，当时上海股市暴跌。

中国是下一个超级大国吗？有可能。实际上，许多分析人士预测，这可能会在今后20年发生。但我们还记得上世纪80年代末对日本也有过同样的看法。在那时，日本国内生产总值(GDP)占全球GDP的18%，人们预测，日本将成为世界最大的经济体。而如今，日中两国GDP分别占全球GDP的8%左右。日本现在的经济规模与20年前相同，而美国的GDP却增长了—倍。