市场对汇率极度敏感，到了一日数惊的地步。

　　就在官方发布“我国2030年初步实现贸易强国目标”报告的同一天，有媒体称商务部副部长钟山表示中美间已就汇率等问题初步达成协议。19日商务部澄清，此报道不实，钟山并未做上述表示。但短短一天时间,这篇不实的报道已在全球市场引发广泛关注。

　　人民币汇率绝不仅仅是个经济热点议题，更是未来中国经济最重要的一项改革：如果人民币汇率由市场决定，则意味着人民币资本可以彻底自由流动，人民币成为国际货币，中国经济结构性转型已成功。目前，人民币汇率无法达成国际化目标，此时汇率大幅波动是不利的。

　　稳定的汇率由路径依赖所决定。我国走的是外向型经济发展之路，这就意味着汇率须保持一定程度的稳定，以方便制造企业寻找到稳定的预期。日韩等国外向型经济之路都选择的是稳定的汇率体系，待制造业升级成功后才进行汇率改革。如果一开始就允许汇率大幅浮动，那外向型之路不可能成功。

　　中国制造业正在产业升级的关键阶段，末端制造业产品下降而机电类产品出口上升，但无论是哪种制造业，均未掌握定价权。也就是说，中国较为低端的经济结构无法承受汇率大幅上升。我国大部分制造业的利润在2%到5%之间，人民币汇率若大规模上升将消除中国制造业的转型空间。

　　从理论上来说，制造大国汇率上升可降低美欧等国的贸易逆差，可让全球经济恢复平衡。但该理论消解了不同经济体的经济优势，无法落实。每个经济体都有自己的主要出口品种，不能想象让美国成为中国这样的低端制造品出口大国，而中国向欧美出口奢侈品。如果欧美各国打破封锁，向中国出口高科技与高端制造品，他们的贸易逆差绝不会像今天这样触目惊心。中国低端制造品占据全球市场，说明中国在该领域成本低而效率高，而欧美各国根本无法达到中国这样的制造效率，甚至东南亚也很难与中国竞争。

　　欧美非常清楚这一点，提出汇率问题是逼迫中国在其他市场问题上让步，比如扩大QFII份额，允许更多的外资进入中国金融业，使欧美的金融机构可通过境内外套利获取中国发展的红利。

　　当然，人民币汇率不升，欧美可通过不断的贸易保护来提升中国出口产品的成本，直至最终中国产品无成本优势可言。那欧美大搞贸易保护怎么办？那他们一定会砸伤自己的脚！

　　首先，对中国提起贸易保护是在与本国消费者作对，其次是与全球经济结构作对，其三，中国也可发起“双反”调查。

　　中国制造业已形成完整的全球产业链，中国处于较低端的位置，日德等国处于中游，而澳大利亚、巴西等国是资源提供者。今年3月，中国出现难得的贸易逆差，其实早在2003年，日本、印度、韩国、东盟和我国台湾省合计已让我国出现逆差达954.4亿美元。大亚洲地区的贸易自成体系，而我国基本处于逆差，只是对欧美顺差。美国对人民币汇率的压制是对亚洲制造既成格局的压制，损害的是亚洲各国的利益。如果中国在压力下贸易额大幅下降，全球的经济链条就会断裂，从巴西到日本，全都与中国经济一起下沉，最终欧美也难以独善其身。

　　谈判谈的是双赢，即形成全球经济体展现各自优势的贸易模式，美国出口高科技产品，德日等国出口高端制造品，中国与东南亚等国出口低端制造品，澳大利亚等国出口资源。如果整个大调整，就会出现经济大断裂。当然，产业可以也应该升级，当产业升级大致完成之时，也就是中国汇率需要大变革的时期。

　　短期贸易逆差只能缓解人民币升值压力，不可能持久，中国无法应对长期贸易逆差。

　　而贸易摩擦又是双输。自2004年加拿大首次对中国烧烤架产品发起“双反”调查以来，截至2009年11月，中国已先后遭受“双反”调查37起，连续15年成为全球遭受反倾销调查最多的国家，连续4年成为全球遭受反补贴调查最多的国家。不过入世9年之后，中国近日也首次对来自一些国家的进口产品进行“双反”裁定。如商务部公告称，决定对进口自美国和俄罗斯的取向性硅电钢(即取向电工钢)征收反倾销税和反补贴税。

　　为了避免双输，各主要谈判对手终将会坐到谈判桌前，预计最终各方都会做出让步。（叶檀）