用户名 密码 注册
订阅手机报国际 中国 博览 财经 汽车 房产 科技 娱乐 体育 时尚 旅游 健康 移民 亲子 社区 专题

叶檀:拆借利率飙升是决策层主动的“压力测试”

2013-06-24 12:01:15 来源:四川新闻网-成都商报
中国日报-看世界+加关注 打印 发送 字号 T | T 我来说两句2311人参与)

□叶檀

近日,作为基准利率的上海银行间拆借利率飙升,金融市场惊慌不已,笔者认为,这是一场决策层有意为之的“压力测试”。

银行间隔夜拆借利率维持在10%以上,意味着银行的资产负债表彻底崩溃,只能靠高利率度日,而资金会从债市、股市、信托回流到银行,债市、股市与信托、民间金融链条可能彻底断裂。在特殊情况下,央行只要袖手旁观啥也不干,抑制虚假贸易产生的外汇占款,银行也可能走向资金链断裂的边缘。

一旦清楚严峻局面之后,背后的有形之手开始发挥作用。6月21日,隔夜利率大幅下降495.2个基点至8.492%,7天回购利率大幅下降246.1个基点至8.543%。至此,压力测试暂行一段落。

央行的此次实际压力测试很有必要,让我们认清,不仅中小银行,甚至某些大型银行由于表外资产众多、热衷于地方投融资平台和房地产贷款,已经出现了资产恶化、银根抽紧的现象,在重要的调头寸节点,如同蝉蜕过程,经不起任何风吹草动。银行维持目前盈利模式,心照不宣的前提条件是,如果头寸紧张,央行一定会放松货币。

通过此次压力测试,新上任的银行家们更加明白了未来中国货币的发展方向,那就是稳健与提高使用效率,而非大肆注水,他们必须在新的预期下经营。而一些小银行可能会倒闭,政府可能不会伸出援手,他们得好自为之,尽快增加资本充足率、提高抗击风险的能力。

对于投资者而言,无风险的债券、理财产品时代已经结束,未来一定有某些产品违约,他们得做好充分的心理准备。

世上没有不透风的墙,上海银行间拆借利率过山车,成为世界财经界重要事件,从美国到新加坡,对中国金融市场的风险将重新定价。

编辑: 柳洪杰 标签: 压力测试
...
中国日报网版权说明:凡注明来源为“中国日报网:XXX(署名)”,除与中国日报网签署内容授权协议的网站外,其他任何网站或单位未经允许禁止转载、使用,违者必究。如需使用,请与010-84883300联系;凡本网注明“来源:XXX(非中国日报网)”的作品,均转载自其它媒体,目的在于传播更多信息,其他媒体如需转载,请与稿件来源方联系,如产生任何问题与本网无关。
...
24小时新闻排行