除了近期略现疲弱的商品期货市场氛围之外，日本作为全球主要农产品，以及中国第三大纺织服装出口地区，日本大地震令短期全球贸易产生新的不确定性因素，从而也将带来商品市场进一步的分化与大幅波动。更为重要的是，日本作为全球最主要经济体之一，可能由于地震引发的全球经济增速再次放缓，并进一步打压投机资金短期的做多情绪。尽管农产品成本相对有预期的心理支撑，但在地震带来的余波尚未平息，市场短期料难以出现像样的反弹，且不排除反弹再次遭遇打压的可能。

从操作层面来看，鉴于目前不确定性因素依然较大，主力资金这时候也绝对不会冒险轻易介入。从整体看，行情目前仍处于寻找相对的底部区域，不可盲目抄底，这个过程预计不会很快结束。

就棉花市场而言，阶段性走高已经变得相对困难，预计现货近期内会更加疲软。关注郑棉能否有效在29000元-30000元区间企稳，若失守，则下一目标区间预计在27000元-29000元。从后市关注因素来看，主要集中在以下四个方面：现货能否继续坚挺，并密切关注现货商的动作；期棉是否出现纺织厂的买入保值盘操作；外棉因素，在远月内外盘价差已经无缝接轨之后，近月资金主导的行情发展方向；全球经济体货币扩张退出政策，尤其是日本可能延缓退出对整体市场带来的变化。　（作者系首创期货研发中心分析师）