白银作为低价的贵金属，长期以来一直是黄金的影子，金价涨，银价就涨。但2010年，白银的走势明显强过黄金，并以超过80%的涨幅位居所有投资品的首位，而黄金同期的涨幅仅为20%。白银从去年以来的凌厉涨势让人侧目，在疯涨了十年的“黄金时代”之后，我们是否会迎来“白银帝国”？在金银双双创出新高的当下，究竟是买黄金，还是买白银？
专家观点
《货币战争》作者宋鸿兵
白银是最大的一次投资机会
现在白银比黄金稀缺许多。一个重要原因就是，近年来白银被大批量地用于新兴能源等方面，新能源、手机、液晶、电池等产品，都存在对白银的需求。按照现有消耗速度，未来10年内，现存白银将会用
之殆尽，地下已经探明出的储量也很快会被开采完。届时，越来越多的人将会通过收购白银来补充市场空缺。“如果黄金价格继续不断上涨，白银会上涨得更快。白银将是你一生最大的一次投资机会。”
经济学家马光远
白银怎么爬上去，怎么跌下来
所谓的银本位，所谓白银这种金融属性也是你的一厢情愿，到现在为止，我没有看到哪一个国家现在还把白银作为自己最主要的储备，来抵御通胀。你现在从整个白银的用途比例来看，投资类白银占的比重不到15%，也就是说在白银
这个大盘子里面，有一个小盘子，就是投资用的，正是因为小盘子把这个大的价格翘起来，所以现在白银本身我们从它十年里走势来看，是非常惊心动魄的。怎么样爬上去，怎么跌下来，比中国股市还厉害。
民生银行成都分行贵金属分析师陆潇骋
白银增长空间更大黄金更安全
从白银的走势图中可以看到，白银和黄金的走势基本趋于一致，但白银价格波动更大，投机性更强。白银的工业用途比黄金多，所以白银价格对经济周期敏感度更大，这也导致白银价格的波动率比黄金价格波动率大。
如果贵金属价格总体保持上涨趋势，那么白银有望进一步加速上扬。但是，一旦贵金属价格全线回落，白银的调整速度也将更加猛烈。从整体估值而言，白银仍然处于低估的状态，最低的时候，白银
和黄金的比价为1：16，目前为1：41，从这个角度而言，白银还有上涨的空间。尽管增长空间较大，但是震荡幅度也不是每个人都可以承受，尤其是对于T+D这种的保证金业务而言，尤其要注意仓位的控制。周一白银上涨的时候，就有不少做空的客户被强行平仓。简而言之，低价位、高潜力的白银更加适合用来机动性地投资理财；而以稳定性、安全性著称的黄金，则更适合用来做长线投资和保值。
高赛尔黄金首席分析师王瑞雷
下一个十年，白银值得投资
在这一轮量化宽松货币政策公布以后，很多大宗商品面临牛市周期，应当刷新历史新高。而白银经过通货膨胀调整以后，现在的价
格不管是相对于十年还是十五年，甚至三十年，都处在一个相对低位，因此在下一个十年，我们认为白银是值得投资的。
四川天泽贵金属公司分析师韦念：
投资白银收益有望超出黄金
近期的黄金和白银都表现出极强的金融属性。持有黄金、白银自古以来都是避险的常用手段，而白银表现得更为抢眼，这是因为白银对经济周期更加敏感。在经济周期出现拐点时，人们对耐用品的需求传导至工业生产对白银的需求大幅上升，这些需求大大地刺激了白银价格。
对于黄金和白银的投资如何选择的问题，我认为，黄金和白银都是很好
的投资品种，不过很多人都是投资黄金，白银投资者相对较少。很大的原因在于白银的波动很大，风险也较大。就我个人而言，因为白银市场的确相对太小，所以太容易吸收这些影响，但这并不是白银的相对价值太低，到经济周期出现拐点的时候，白银与黄金、铂金和石油的比率可能进一步上升。未来，投资白银的收益将超出黄金。
中国银行锦江支行理财中心刘伦锴吴巧
把握短期黄金价格下挫的机遇
结构性通胀周期还将持续3到4年，并且不排除通胀速度在此期间继续上升的可能性。在此通胀背景下，总体看涨黄金、白银等贵金属品种将是不可否认的主流观点。
投资者需要看到的是，历史上三次大规模的通胀期和两次石油危机，均对当时全球经济带来极大的影响，全球股市更是暴跌难止。在一般消费品、工业原材料价格普涨，货币通胀水平高，通胀周期长的经济环境下，对资本融资类投资应该十分谨慎。在基本面因素中，石油危机解决、欧洲和美国进入政府收支平衡、全球经济复苏、各国利率水平
与GDP增长达到平衡，黄金的保值作用才会降低。今年全球经济的一个共同主题，就是通胀压力的加大，很多新兴经济体都已启动了多次加息和其他的紧缩措施。欧元区、英国等发达经济体也在启动加息程序。
然而，从短期的基本面观察，投资者应关注到的信息为：美联储货币政策、中东动乱、欧债危机和人民币的汇改进程。在多方面因素共同影响市场的情况下，分段建仓，分散风险，并尽可能把握短期的市场复苏、危机解除等因素造成的黄金价格下挫的机遇。
华西都市报记者吴旭晖董天刚
交通银行四川省分行个人金融理财团队
黄金牛市之旅远未结束
2011年，金价到底将上涨到1500、1600还是2000美元，或许已不再重要。重要的是，作为“避险之王”，黄金的牛市之旅还远未结束。保值永远是硬道理，这在金融危机以来的黄金市场再次得到印证。在全球经济遇冷和热钱肆虐的复杂环境中，金价持续走强，以其资产“避风港”特性，成为傲立在所有投资品间的路标。
美元涨金价回落，美元跌金价上涨。美国的第二轮印钞计划将稀释美元
的价值（贬值），必将使金价冲上新高。金价上涨是必然的，应该趁早购入实物黄金。另外，通货膨胀是任何人都无法抵御的，实物黄金对老百姓来说是一种储蓄手段，应该把收入的三分之一甚至一半变成实物黄金，这样才能减少通货膨胀对资产造成的伤害。实物黄金是资产的最后一道防线，一旦爆发大规模经济危机，纸币将成为废纸，黄金还是黄金。 华西都市报记者吴旭晖
招商银行成都分行产品经理，金融理财师（AFP）李昕
李昕表示，当前欧债危机阴魂不散，美联储蠢蠢欲动，中东乱局以及由其导致的原油高涨，令金银价格在近期不断创出新高。当然新高之后一般都意味着获利回吐的风险，但也同时巩固了贵金属牛市基础。此外，贵金属价格也还远远未达到
真正的历史高峰，剔除通胀因素之后，上世纪80年代初金价曾达到2400美元/盎司，白银曾达到150美元/盎司，因此对于投资者来说，金银价格仍处于价值洼地，或许在短线上有所回调，但这正是千载难逢的入场机会。 华西都市报记者王矜
兴业银行贵金属分析师蒋舒
对于普通投资者而言，并不是所有带有“黄金””白银”字眼的投资品种一定是安全保险的，投资者应该首先按照自身的投资目的和风险承受能力对号入座地选择恰当的投资工具，否则“上错花轿嫁错郎”可能会带来惨痛的损失。
偏好短线交易和风险承受能力较强的投资者，黄金延期交收、黄金期货和白银延期交收这类保证金交易、具有杠杆放大效应是较为合适的投资品
种；风险承受能力较强和资金实力较为丰厚的趋势性投资者可以选择投资黄金延期交收、黄金期货和白银延期交收；对于风险承受能力一般的趋势性投资者，纸黄金、上海黄金交易所的实物黄金、投资性金条是较好的投资标的；对于风险承受能力较弱的配置型投资者，我们建议仅将自身投资性资金的一个较低比例（5-15%）投资于实物黄金。
华西都市报记者吴旭晖
成都金盛世黄金投资有限公司贵金属分析师李函语：
投资者在不停疯抢黄金和白银的同时也要注意到两者的风险。黄金已经连续走了10年的牛市，世界上没有任何一种具备交易价值的商品可以只涨不跌。而且，作为黄金反向指标的美元和美国经济在未来出现复苏是大概率事件。而现在成为黄金助长推力
的全球通胀，如果长期地、超过各个国家预期地持续下去，必将促使各个国家收紧流动性，那个时候，现在的利好将成为将来的利空。所以，投资者在进行黄金白银投资理财的时候最好寻求专业的黄金白银投资机构进行咨询。
