北京时间12月2日晚间，反映美元强弱程度的指标―――美元指数仍稳稳站在8 0以 上 。 出 人 意料，从美第二轮量化宽松政策出台至今，美元不跌反涨，从11月初到12月初，反弹幅度接近7%。全球 股 市 似 乎 也 受 其“牵制”，同期走出一轮下跌行情。美元此轮反弹基础是否牢固？全球市场下一步的资金流向会有何变化？

全球

美元强则市场跌？

有人戏称，全球资产价格都要看美元脸色，这话有一定道理。由于以美元计价，之前美元节节败退之时，包括黄金和石油在内的大宗商品价格顺势上涨，而美元近期的强势反弹，又带动这些商品价格应声回落。而对全球股市而言，似乎也受到“美元上涨”的牵制。

记者通过观察发现，11月4日至12月2日，美元指数上涨期间，美国道 琼 斯 指 数 由11434 .84下 跌 至11255.78，下跌幅度为1.57%；而香港恒 生 指 数 由2 4 5 3 5 .6 3下 跌 至23448.78，下跌幅度为4.43%。对内地股市而言，在11月4日美元指数达到阶段底部75.63后的一周后，也就是11月11日，上证综指创反弹至新高3186.72。而截至12月2日，上证综指收于2843.61，此间的跌幅达10.8%。

而在此前9月至10月间，由于第二轮量化宽松政策消息主导市场，美元指数连续大跌，包括美国、香港、欧洲在内的股市受资金推动，股指均呈现上涨趋势。

美元指数与证券市场指数之间确实存在一定程度的负相关。分析认为，股票属于高风险性投资，而美元属于保守性投资。当市场资金趋向于较高风险偏好时，就会有部分流动资金从低风险投资市场进入高风险投资市场。资金流入股票市场，指数随之上涨。甚至有些投资者戏称，美元要是不下跌，股市也不会涨到哪里去。

“美元下跌可以助推股市上涨，但每个国家的股市同时也受到其它相关因素影响，也不能一概而论。”兴业银行经济学家鲁政委表示。浙商证券发布报告称，美元是一长串链条的源头，在商品、资产价格已经处于高位的情况下，美元走向成为了一个越来越敏感的因素。全球资产也将继续看美元的脸色。