在发改委整顿中药材市场价格的大棒下，康美药业会不会成为那只用来“儆猴”的“鸡”？

1997年成立的康美药业股份有限公司（下称康美药业），正俨然成为中药材行业的“反面教材”。

7月中旬，因囤积三七获利1.2亿元人民币，康美药业遭到国家发展和改革委员会（下称发改委）的“提醒告诫”。此后，康美药业不仅股价大跌，且遭遇社会的谴责质疑。

整个中药行业亦为之震动。特别是7月18日，发改委对中药材行业首次开出调控处方——责令54家囤积党参的商户限期限价限对象销售所囤积的100多万公斤党参。

发改委做出此种反应的背景是，中药材行业继1988年、1992年和2003年的三轮涨价后，其起自2009年的第四轮涨价风潮波动至今。

据中国中药协会中药材信息中心发布的监测数据，自2009年下半年以来，由于天气、游资炒作、通货膨胀等一系列原因，中药材进入价格上涨通道。到2010年，全国537种中药材共有84%涨价，涨幅从10%到400%不等。

有业内人士称，此次中药材涨幅之大、持续时间之长，堪称近十年之最。

这个“涨”字，令中药材的相关产业链叫苦不迭，制药企业更随即将成本压力传导给下游的患者。一时之间，昔日以“廉”著称的中药变身“贵族药”，遭到公众“药你命”的诟病。

此种氛围下，康美药业对三七的低价购入、高位抛售、获取暴利，格外触动各方神经。

有人认为，康美药业此举无异于发“国难财”，是恶意囤积的典型；亦有观点认为，康美药业的获利，系其管理层专业判断、资金实力等的合理回报。

那么，这究竟是一种经典的商业获利案例，还是恶劣的扰乱市场行为？

高额获利

两年来，三七的价格攀升轨迹十分清晰：2009年，其价格大致是每公斤七八十元;2010年3月中旬，涨至每公斤300多元;今年3月底，则为每公斤近600元。

发改委价格监督检查司司长许昆林向媒体表示，中药材价格出现的非正常暴涨的主要原因，是部分企业蓄意囤积使然。

据发改委公布的数据，康美药业2009年购入三七660.7吨，库存58.04吨，全年累计囤积达到718.74吨。当年，公司对外销售三七仅88.1吨，生产自用65.6吨，截至2009年12月31日，还有库存565.04吨。尤其是当年1~9月份，仅对外销售2吨。

而由于2009年三七主产地云南省文山州大旱，导致当年全国三七的产量仅为3000吨左右。这意味着，康美药业购入的三七占到市场总额20%以上。

2010年，国内三七价格一路上涨，康美药业将购入的三七全部抛售，从中获利1.2亿元。

资料显示，中药饮片分装原是康美药业的主业，但目前已将重心转战贸易，并将其拓展为第一收入来源。

2010年该公司年报显示，来自中药材贸易的营业利润达5.86亿元，占公司去年全年净利润的82%。查阅该公司近年来的存货可以发现，存货分为原材料、库存商品、自制半成品、在产品、周转材料等，其中2009年底原材料账面价值为9116万元，到2010年6月底为11982万元，2010年底更是达到16790万元。

许昆林透露，发改委已重点对康美药业2009年涉嫌恶意囤积三七药材的情况进行专项调查，“情况据查属实”，至于下一步的处罚，正在研究之中，“我们先是依法予以提醒告诫，处理也将依法进行”。

连日来，本刊记者多次联系采访康美药业总经理马兴田等负责人，均被婉拒。对于公司是否因囤积暴炒而受到政府处罚时，公司一员工反问：“你看我们公司的股价有受到影响的迹象吗？目前经营一切都很正常。”

在康美药业的总部所在地——广东省普宁市，一位干部向本刊记者评论道，作为一家提供治病救人物资的上市公司，康美药业理应在履行社会责任上作出表率，但其蓄意囤积暴炒事关百姓民生的药材，其逐利的本性显然大大掩盖了本应担负的企业良知。

也有人对康美药业抱屈：康美药业的管理层不过是有一定远见，看准了一轮上涨的趋势，并很好利用了价格波动，为公司股东创造出更高的价值。