难撼

政策不会出现松动

虽然相当一部分开发商力“赌”政策回暖，但新近传出的政策信号并没有松动迹象。

国土资源部执法监察局近日公开了首次按照监察部、人力资源和社会保障部、国土资源部三部门《违反土地管理规定行为处分办法》即15号令启动的土地违法问责时间表。按照部署，今年9月开展评估验收工作，并根据检查结果启动问责。执法监察局有关负责人表示，问责正在走最后程序。各地将在11月5日前向国土资源部上报补充调查结果。

不仅如此，国土资源部有关负责人还指出，从今年起，将每季度向社会公布未按出让合同和划拨决定书约定时间开、竣工的地块信息，对信息上线和实地核查不落实的，将通报挂牌，督促整改查处。国土资源部还将加强与有关部门协调，抓紧研究解决变相炒地和上市房地产公司土地监管问题。

最近又有消息称，银监会有关负责人强调，要管控好部分行业和企业的信贷风险，尤其要切实抓好地方政府融资平台贷款风险管控，同时对房地产贷款风险保持高度关注，严控大型房企集团贷款风险。

业内人士普遍认为，土地市场的变数在增加，不排除后续政策跟进的可能，以过高溢价率拿地应谨慎。分析师表示，由于今年8、9月份楼市成交量大幅上升，地产公司销售回款出现了大幅增长，其现金流得到了明显改善，但由于楼市调控以来销售增长的整体颓势，房地产上市公司的资金链虽较前两个季度略有宽松，却仍处于偏紧状态，再加上地产融资受限短期内难有改观，因此，在房企大力撒钱拿地的同时，未来的资金链条也将面临越来越大的考验。

数据显示，虽然上市房地产公司现金状况环比有所改善，但从同比数据来看，其第三季度经营活动现金流量净额仍较去年同期的124 .3亿元存在较大差距。此外，上市地产公司前三季度经营活动现金流量净值为-884 .2亿元，而去年同期则为547 .9亿元，相差逾1400亿元；前三季度上市房企现金及现金等价物净增加114.8亿元，仅为去年同期的13.5%。

此外，以保利地产为例，“三季度末该公司长期借款达471亿元，而货币资金为137亿元，公司财务费用将显著增加。”国都证券地产研究员邹文军表示，“由于股权融资受限，预计该公司将继续加快周转回笼资金以降低财务成本。”

潘玮预测，虽然9月销售量的大幅上升使得回款明显增加，但地产公司拿地的动作也越来越大，由于地产融资目前仍受到较大限制，同年初相比，未来地产公司资金链趋紧的状态将越来越明显。记者王涛　吴黎华