进一步管控流动性闸门

山东省临沂市郯城县农村信用合作联社的工作人员在清点人民币（2010年12月9日摄）。中国人民银行决定，自2010年12月26日起上调金融机构人民币存贷款基准利率，金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点。新华社发（张春雷 摄）

专家认为，２０１１年我国市场流动性的管理压力依然较大，央行此次加息将有利于更好地控制市场流动性。

中国社科院数量经济所所长汪同三表示，加息主要目的意在防通胀，但也能起到收紧流动性的作用。整体来看，目前我国货币供应增长量还是偏高，需要继续压缩货币供应增长，这也是央行加息的一个考虑。

一直以来，央行主要通过存款准备金率的上调和央票的发行来对冲银行体系过多流动性，今年六次上调存款准备金率后，准备金率达到１８．５％的历史高位；同时随着一、二级市场利差倒挂幅度的不断扩大，央票发行陷入一定困境，这些因素都影响到央行对市场流动性调控效果。

“加息之后，可缓解央票市场利差倒挂的现象，有利于央行对冲流动性、落实中央提出的管好流动性闸门的任务要求。”中国社科院金融所研究员刘煜辉指出。

央行副行长胡晓炼日前指出，当前和未来一段时期，我国金融宏观调控仍将面临国内外流动性宽松的压力，必须控制好流动性的总闸门，引导货币信贷合理适度增长。