11月3日，美联储在政策会议上决定实施新一轮量化宽松的货币政策，提出到明年6月底之前，购买6000亿美元长期国债。简而言之，美国已开启印钞机，未来将向市场投放纸币来刺激本国经济的发展。
美国中期选举刚刚结束，执政的民主党败北，丢掉众议院的控制权，主要原因是民众对当前经济形势感到不满。因此，就美国本身而言，刺激经济有相当的必要性。然而刺激经济的手段无非两种，一种是财政扩张，加大支出，进而拉动经济的发展；另一种是放松银根，向市场投放流动性货币，以刺激消费并推动经济增长。由于民主党刚刚在选举中失败，在众议院掌握控制权的共和党一贯反对增加政府开支，因此开启印钞机就成了不二选择。尽管美联储有一定的独立性，尽管经济学家也多次警告印刷钞票未必真能拉动经济，但民意难违，美国政府还是这么做了。
鉴于美国和美元在世界上的地位，美国开启印钞机势必将对全球经济产生影响。一是大量的资金将涌向新兴市场国家，包括中国市场。因为美国的经济增长率很低，而新兴市场国家特别是中国的经济增长率很高，因此投资新兴市场国家的资产有更高的回报。资金流向这些国家，必然导致资产价格的提高，有引发通货膨胀和资产泡沫的风险。二是，由于国际上主要的大宗商品如石油等都以美元定价，美国印钞必然导致美元贬值，进而推高这些商品的价格。中国已经成为很多大宗商品的主要进口国，输入性通货膨胀的风险随之增加。最近国内很多商品都在涨价，资产价格也在上涨，这都与美国的政策有一定关系。
面对美国得病、全世界吃药的局面，我们应该有所行动。首先，下周在韩国首尔召开的G20峰会应该重点讨论美元贬值问题，而非新兴国家货币升值特别是人民币升值的问题。之前，国际社会关注更多的是人民币升值，美国不仅指责中国人为压低人民币汇率，还联合其它国家共同向中国施压。但事实表明，是美国自己在操纵汇率，美国通过印刷钞票压低了美元的币值，并将其国内问题国际化。国家统计局前局长李德水昨天撰文称中国应该与其他国家联合起来，共同遏制美元过度贬值，这不失为一种办法。至少，在G20峰会的议题设置上，我们应该采取主动，缓解人民币升值的压力。
