后果严重
法国国债收益率上升意味着法国政府融资成本增加,将为偿还债务多付出利息。据穆迪估算,法国10期国债收益率每增加100个基准点,相当于每年需额外支付30亿欧元(约合40亿美元)利息。按照现有趋势,法国长期债务偿还成本将是德国的两倍。鉴于法国政府对明年经济增长预期仅为1%,债务偿还成本上升将使法国政府削减赤字难度增加。
欧元集团主席、卢森堡首相容克表示,他不希望看到法国信用评级被下调,因为法国是欧元区第二大经济体,一旦信用评级遭降,将导致欧元区用于“救火”的欧洲金融稳定工具的信用评级也随之被下调。
为救助希腊,欧元区国家去年5月设立欧洲金融稳定工具,其依靠欧元区成员国政府提供担保,通过发行债券从国际金融市场上筹资4400亿欧元(约5935亿美元)。这一融资工具的债券和担保必然会和提供担保国家的评级挂钩。目前欧元区17个成员国中,只有德国、法国、荷兰、奥地利、芬兰和卢森堡保持最高的3A评级。
另一国际评级机构标准普尔上周曾宣布,“技术性错误”导致发出法国信用评级遭降的信息。这一事件一度造成市场神经紧绷。而穆迪警告无疑加剧投资者担忧。摩根士丹利银行经济学家奥利维耶 比齐马纳说,投资者都在担心法国可能成为下一个评级被下调的国家。法国安盛投资管理公司研究部的经济学家拉斐尔 加拉尔多则说,如果观察市场变化的话,法国国债已经不是3A级了。