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3年猪周期突然失灵

生猪价格一起一落，完整周期大约是三年，这是养猪业多年来的黄金守则。申万研究所的宏观分析师李慧勇发现，2009年该守则突然失灵了，这与今年猪价狂飙关系密切。根据CEIC对全国36城的精瘦肉历史价格统计，猪价曾有两轮堪称完美的3年周期：2003年5月至2006年5月，猪价走出一轮和缓的涨落；此后经历了2007年/2008年的历史高峰，于2009年6月回落。

此后的事情就奇怪了：往常养猪户在这时会对能繁母猪作补栏，算上母猪产仔、仔猪育肥的时间，约一年后肉猪供应量可上升；但是，2009年夏季养猪户纷纷采取仔猪补栏的方式———直接购买仔猪育肥，三五个月后肉猪即可上市。

供应量过快上升，导致肉价数月后就掉头向下，这轮周期持续短短一年就结束了！2010年夏季，摸不准周期的养猪户不敢补栏母猪，又导致一年后的今天生猪供应紧张。值得注意的是，当前仔猪价格飞涨、能繁母猪价格平稳，可见养猪户仍以仔猪补栏为主，未采取供应更稳定、产量更大的母猪补栏方式。

“一年的猪周期，是由养猪户试图主动把握周期而产生的。”李慧勇在接受记者采访时说。他解释道，2009年那个夏天，有经验的养猪户判断新一轮的3年周期即将到来，于是积极补栏。在补栏能繁母猪的同时，过度积极地补栏仔猪，这样就可以在肉猪大规模上市前出栏，获得更高利润———养猪户统一行动，使半年内肉猪供给大增，拖累猪价。

为什么猪价走完两个传统的3年周期后突然变短？李慧勇表示：“我所能观察到的唯一不同，是2008年国家出台了收储政策，在猪粮比价跌破一定界限时收猪托市。养猪户突击补栏，可能是预期政府要收储，肉价很快会上涨。”

试图把握周期，结果扰乱周期———养猪户们试图抓住的利润，在触碰那一刻化为幻影。

李慧勇评论道：“在市场机制下，供给者的一致预期必定要出错。”他认为，即使行业建立完善的信息平台、政府加强引导，也只能降低波动性；即使所有养猪户都能获得充分信息，也会因为大家选择一致而造成猪价波动。（羊城晚报）

来源:半月谈 编辑:孙迟