加息时点存争议

业内人士均认为此次上调存款准备金率是为收缩流动性，但频繁上调存款准备金率的同时是否也降低了短期内加息的可能性，业内专家观点不一。

夏斌表示，央行没选择加息，是因为加息对回收流动性的影响需要一系列的政策传导机制，在时间上有延后效应，效果不如上调存款准备金率直接和明显。

有分析人士表示，在本次上调存款准备金率后，春节前加息的概率已大幅降低。但郭田勇认为，这并不能排除央行春节前后加息的可能性。

中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军表示，今年是实施稳健货币政策的第一年，稳健的货币政策按照历史经验来讲，通常它的存款准备金率会相对比较高，利率水平也会比较高。

“数量上的指标应该是多少，可能要取决于不同的经济和金融情况。”赵锡军说。

对后市影响有限

事实上，央行将在２０１１年春节前再度上调存款准备金率早已在意料之中。目前业内分析人士多预计，此次上调存款准备金率对市场影响有限。

从基金、券商等主流机构去年底发布的２０１１年投资策略报告看，已预期到今年一季度国家调控手段将处于稳中偏紧的态势，因此，多数机构对今年一季度行情并不看好。不过，由于在此次央行上调存款准备金率之前，沪深股市已有所回调，而且，以往三次上调后股市多表现为不跌反升。

一德期货研究院院长陈瑞华认为，当前市场商品强、股市弱，商品外盘强、内盘弱，商品各品种之间的强弱也将进一步分化。目前商品市场乐观情绪减弱，投资者跟涨偏谨慎，金属化工等板块呈现高位震荡，承压较大，但整体向上的趋势在春节前仍然不会改变。农产品受基本面和天气的因素较大，表现上也是有所分化，由于近期的寒冷天气，可能造成广西食糖减产１０％，白糖近期表现较为抢眼，显然受上调存款准备金率等政策调控的冲击不大。