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L'inflation devrait atteindre un pic au mois de juin

(China Daily)
Publié: 2011-06-03 14:29

D'ici la fin du mois en cours, l'inflation devrait atteindre un pic permettant à l'économie d'éviter un atterrissage brutal, a déclaré jeudi un économiste alors que les craintes inflationnistes persistent et que le secteur manufacturier s'affaiblit.

Plusieurs facteurs positifs appuient notamment ces prévisions, a laissé entendre Fan Gang, un ancien conseiller au comité de la politique monétaire de la banque centrale. Le resserrement des politiques monétaires au cours des huit derniers mois ont épongé une grande partie de l'excédent des liquidités alors que le pétrole et les prix des produits de base se sont stabilisés, a-t-il ajouté.

Les prix des légumes, qui participaient à 40 % du taux d'inflation, se sont également stabilisés. "Ces sont là les facteurs indiquant que l'inflation atteindra un pic au mois de juin", a-t-il expliqué.

L'indice des directeurs d'achats (PMI), un indicateur national de l'activité manufacturière, a atteint les 52 points au mois de mai, soit son niveau le plus bas en neuf mois. En deçà de la barre des 50, cet indice est considéré comme un signe de récession.

Les analystes ont prédit que l'indice des prix à la consommation (IPC), un indicateur clé de l'inflation, devrait atteindre un niveau record au mois de mai. En avril, alors en hausse annuelle de 5,3 %, l'IPC n'était inférieur que de 0,1 points de pourcentage à celui du mois de mars, qui était alors l'IPC le plus élevé de la Chine en 32 mois.

Tang Jianwei, économiste à la Banque des Communications, estime pour sa part que l'IPC de la Chine atteindra les 5,5 % au mois de mai.

"Il se pourrait que l'IPC franchisse de nouveaux sommets au cours des prochains mois en raison d'une augmentation du prix des biens de consommation. Quand et de combien l'IPC commencera à baisser sont des questions encore incertaines."

Lors de la Table Ronde des dirigeants asiatiques initiée par China Daily qui a porté sur "Hong-Kong et l'internationalisation du yuan", Fan a également indiqué que l'économie chinoise, malgré la pression inflationniste, ne saurait connaître "d'atterrissage forcé" en raison de la croissance économique (de plus de 8 %).

Li Yang, directeur adjoint de l'Académie chinoise des sciences sociales, un groupe de réflexion national de premier plan, a déclaré que la Chine ne pouvait tout simplement pas s'appuyer sur des outils monétaires pour combattre l'inflation.

La crainte que les mesures de resserrement monétaire actuelles puissent ralentir la croissance et accroître la possibilité d'un atterrissage forcé s'est intensifiée après que le chiffre du PMI n'ai suggéré un déclin à tous les niveaux. Selon Fan, il serait "toujours possible" pour le gouvernement de rehausser le taux d'intérêt une nouvelle fois si les pressions inflationnistes venaient à persister.

Mais il a également affirmé que des outils quantitatifs tels que le ratio de réserve obligatoire pour les banques (le montant qu'ils doivent mettre de côté), ainsi que la mise en place des contrôles plus strictes concernant les prêts bancaires, seraient des options plus probables.

"Si les taux d'intérêt continuent de grimper", a-t-il expliqué, "la pression sur le yuan s'en trouvera obligé à être appréciée, un facteur qui pourrait engendrer un plus grand afflux des capitaux spéculatifs. Par ailleurs, un rehaussement des taux d'intérêts implique une hausse des charges pour les emprunteurs", a révélé Fan.

Dans le but d'absorber la liquidité et de réduire l'inflation, la banque centrale a relevé ses taux d'intérêt à quatre reprises depuis le mois d'octobre dernier. Elle a également augmenté les réserves obligatoires des banques à huit reprises depuis lors. Les ratios de réserve obligatoire pour certaines banques majeures ont ainsi atteint un record de 21%.