今年以来，中国股市下跌连连，近日更是屡创新低。尽管国内经济增速放缓、国际市场形势动荡，但沪指超过２０％的年内跌幅仍令人不解和困惑。

怪象迭出的Ａ股市场

今年中国股市呈现出三大怪现象：一边是中国经济增速平稳，一边是股市持续大幅下跌；一边欧债危机直接影响欧美经济，一边中国股市跌幅远超欧美主要市场股指；一边是股市屡创新低，一边却是新股融资不断且保持高价发行。

自今年１月份以来，沪深３００、上证综指和深圳成指跌幅全都超过２０％，在全球指数跌幅榜上位居前列。

与此同时，中国经济的增速却领跑全球，即便是今年以来ＧＤＰ同比增速呈回落态势，３季度增幅依然达到９．１％。

在国际市场上，直接受欧债危机影响的欧美股市并没有出现大幅下跌。截至１２月１４日，美国标普５００指数和纳斯达克综合指数年内各下跌２．２９％和３．７２％，道琼斯工业指数更是上涨了３．６２％。

从Ａ股市场融资额来看，尽管股市低迷，成交屡现地量，但新股发行速度没有减缓。而且新股发行市盈率维持在２０倍到４０倍，价格远高于二级市场同类可比公司。

这些矛盾的现象让很多专家直呼“股市看不懂”，令投资者丧失起码的信心，给Ａ股市场带来极其负面的巨大影响，其背后的深层次原因发人深省。